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美聯儲縮表是什么意思,縮表的背景以及當時原因

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-10-09 10:00:17
  縮表指的是銀行中部減少資產負債表規模的行為。美聯儲可以通過直接出售其債券或停止對到期債券的再投資來實現基礎貨幣的直接回收,這是一項比加息更嚴格的緊縮政策。在本文中,贏家財富網將介紹外匯術語的新知識:美聯儲縮表是什么意思。希望通過這篇文章的介紹,外匯投資者能夠更好地了解美聯儲在外匯方面的相關知識。
美聯儲縮表是什么意思

  縮表可以說是另一種形式,具體的小幅的加息。與提高利率以提高資金成本和抑制貸款活動相比,“縮表”相當于直接從市場上撤回基礎貨幣,對流動性的影響更大。

  美聯儲資產保持在約4.5萬億美元的水平,這是央行在2008年金融危機后通過資產購買計劃積累的。這一激進的資產購買措施是美聯儲“量化寬松”計劃的核心內容,該計劃旨在降低長期利率,增強投資者對風險資產的興趣,促進投資和提振經濟。盡管美聯儲自2014年以來已停止購買債券,但由于到期債券的再投資,其資產負債表規模保持不變。美聯儲縮表是什么意思就是如此,具體當時的背景、原因如下:

  1.縮表格背景

  2008年全球金融危機爆發后,美聯儲降息并出臺三輪寬松措施,導致美聯儲資產負債表迅速擴張,從危機前的0.9萬億美元增至目前的4.5萬億美元。隨著美國經濟復蘇基本完成,持續的寬松政策將推高資產泡沫。此時,逐步縮減儲備表可以為未來的貨幣政策操作預留空間,刺激銀行信貸,并將資金從超額儲備轉向實體經濟。

  2.縮表過程

  美聯儲將于2017年第三季度末正式開始規??s減,縮減將持續3-5年。規模的縮小取決于貨幣政策操作模式的選擇。如果美聯儲回到原來的公開市場操作控制模式,就不需要持有太多存款準備金,預計會縮表2.5-2.7萬億美元。如果維持目前利率走廊的運行機制,降息規模有限,可能只能維持三年左右。

  3.縮表原因

  (1)美國經濟復蘇基本完成,持續寬松將推高資產泡沫。

  (2)貨幣政策要留有防止下一次衰退的余地。貨幣政策的制定需要與經濟周期相匹配。當經濟和通貨膨脹上升時,需要調整貨幣政策,為經濟下行和衰退預留空間,目前的貨幣政策狀態不利于應對新的衰退。

  (3)希望刺激銀行信貸增長在QE政策下,銀行有充足的流動性,但信貸沒有顯著增加,2008年初以來只增加了1.4倍,近期增速大幅放緩。

  (4)避免收益率曲線變平。如果美聯儲繼續加息,可能會導致收益率曲線更加平緩??紤]到縮表在提高長期利率上更有效,可以在提高利率的同時使收益率曲線陡峭,在貨幣政策正?;耐瑫r緩解金融機構的利潤壓力。

  (5)降低美聯儲的資產風險到目前為止,美聯儲持有的債券資產為央行和聯邦政府帶來了巨額利潤。

  美聯儲的美國聯邦儲備委員會成立于1914年11月16日,負責執行美國中部銀行的職責。美國聯邦儲備委員會由位于華盛頓,特區的聯邦儲備委員會和分布在該國主要城市的12個地區的銀行聯邦儲備委員會組成。它從美國國會獲得權力,行使制定貨幣政策和監督美國金融機構的職責。

  美聯儲縮表是指資產負債表及時縮表,即縮小資產負債表規模,即美聯儲出售自己的國債、MBS等資產,收回2008年11月25日至2013年6月19日期間印制的貨幣(基礎貨幣),導致市場美元下跌,市場資金短缺。

  一般情況下,美聯儲縮表不僅降低了市場上的美元,而且在固定的價格水平下使得美元越來越貴,所以縮表的影響更大!通常在收縮一年后,有的國家表現為物價暴漲,有的表現為一兩年后經濟急劇下滑,有的表現為三年后資本外流劇增。

  美聯儲縮表是什么意思內容就是上述內容,雖然在內地外匯投資遠不如股市投資的關注人群,不過因為外匯市場的規模以及特點關注的人群也比較的多,之前還介紹過外匯入門書籍可以關注。

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