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支撐和壓力所代表的市場心理變化

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-08-17 10:13:07

  為簡單起見,我們將市場參與者分為三種類型:多頭、 空頭和觀望者。多頭是買方,包括那些已經購買或可能購買的人;空頭是賣方,包括已售出或潛在售出方;觀察者要么是那些已經平倉出市的人,要么是那些仍在買賣之間猶豫不決的人。讓我們假設在某個支撐區地區波動一段時間后,市場開始向上移動。多頭(那些在支撐區附近購買的人)非常高興,但他們仍然擔心他們一開始沒有購買更多。如果市場回到支撐區附近,增加更多多頭頭寸,那就太好了。賣空者現在終于意識到(或懷疑)他們站在了錯誤的一邊(市場離該支撐區的距離肯定對這一判斷有很大影響)。賣空者希望(并向上帝祈禱)價格會回落到他們賣出的區域,這樣他們就可以在進入市場的水平(即“盈虧平衡點”)上脫手。

  有兩種觀望者:一些人從未持有頭寸,一些人出于這樣或那樣的原因出售了他們在支撐區的多頭頭寸。后者過早平倉,當然他們會后悔,所以他們希望有另一個機會在接近賣出時的地方再補回來。

  最后,談到那些猶豫不決的人?,F在他們終于意識到價格會進一步上漲,他們決心在下一個買入的好時機進入市場,站在多頭一邊。所有四種人現在都決心在下一輪下跌中買入,所以這個支撐區地區的市場下方關系到每個人的“既得利益”。如果價格下降到這一支撐位附近,上述四個群體的新購買將自然推高價格。

  該支撐區的交易越頻繁,市場參與者在這里的“既得利益”就越多,因此該支撐區變得越來越重要。支撐或阻擋區的重要性可以由以下三個方面決定:市場在那里經歷的時間、交易量以及交易活動發生的時間與現在的距離。

  價格在某個支撐或阻擋區,停留的時間越長,該地區就越重要。例如,如果價格在上漲前在一個“價格區域”徘徊三個月,那么這個支撐區比市場只停留三天的支撐位更重要。

  交易量是衡量支撐和阻擋區重要性的另一個依據。如果支撐區域在形成過程中伴隨著較高的交易量,這意味著這里有大量的籌碼已經易手,相應的水平比交易持平的水平更重要。點數圖(由美國人發明,它指的是為每個購買訂單畫一個圓圈記錄,為每個銷售訂單畫一個十字記錄,從圓圈和十字的密度可以看出交易情況)可以顯示日常交易活動的細節,它也特別有助于識別那些最頻繁發生的交易,從而可能是最有效的支持和阻止。

  第三種方法是根據交易與當前時間的距離來判斷相應支持或阻擋區的重要性。由于投資者根據市場變化對現有頭寸或未來和未平倉頭寸采取行動,交易活動發生得越近,相關水平受影響的可能性就越大。

  現在,我們反過來假設市場不是在上漲,而是在下跌。如上例所示,在上漲趨勢中,由于價格上漲,市場參與者對每次下跌的綜合反應是買入更多(從而創造新的支撐)。然而,如果價格開始下跌并跌破之前的支撐區區域,情況正好相反。所有在支撐區購買的人現在都意識到他們犯了一個錯誤。這時,一些投機性的短期客戶開始止蝕,離開市場觀望,從而進一步拉低股價。這時,多頭的信心將會動搖,然后一些拋售將會被釋放。當一個關鍵的技術支持水平可能被打破,如果主要的多頭無所作為或作為有限,那么往往會出現多殺多的慘烈的情況,股票價格以“瀉”的態勢下破支撐。此時,市場只呈現出一邊倒的結局。

  最初支撐區域是由它下面的大量買入指令創建的,但是現在所有的買入指令都被轉換成它上面的賣出指令。這樣,支持就變成了阻擋。前支撐區越重要,那里的交易越活躍,離現在越近,現在的阻擋潛力就越大。上面提到的三種人:多頭、空頭和觀望者,當初創造了支持的所有動機,但現在它們正好相反,這限制了價格的過度上漲或未來的反彈。

  技術分析師使用的價格形態以及如何支撐和阻擋等概念可以真正解釋這些問題,我們不妨對其原因推敲推敲,反思一下。事實上,這絕不是圖表或我們在圖表上畫出的輔助線的魔力。這些工具之所以有效,是因為它們如實地描述了市場參與者的行為,因此我們可以清楚地掌握市場參與者對各種市場事件的反應。圖表分析實際上是對人類心理的研究,即投資者對不斷發展的市場形勢的反應。不幸的是,由于證券和期貨市場的快速變化(用行話來說,計劃跟不上變化),人們往往過于依賴圖表分析的術語和縮寫,而忽略了從根本上創造圖表形態的真正力量。我們如何從價格圖表中識別支撐和阻力位,以及如何利用它們來幫助預測市場走勢?我們可以從心理學中找到實踐基礎。

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